医药板块逆风显韧性 长盛医疗行业基金年内涨幅
2019-08-31 02:51
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  当前,上市公司2019年中报披露已接近尾声,其中已公布的医药行业企业整体业绩大幅超预期,成为大赢家。与此同时,在8月A股延续低位震荡行情背景下,医药板块异军突起展现逆势上涨劲头,并带动相关医药主题基金整体业绩实现快速攀升。银河证券数据统计显示,截至8月23日,长盛基金旗下长盛医疗行业量化基金过去一个月涨幅为6.52%,远远跑赢同期大盘-1.60%的涨幅;今年以来涨幅更达37.92%,领先股票基金平均水平超10个百分点。

  具体来看,截至8月23日,中信一级行业中的医药板块以6.65%的涨幅,成为当月所有板块中抗跌冠军,年内涨幅更达30.83%,跑赢同期大盘近15个百分点。对于医药板块走出独立行情的原因,业内普遍认为,医药板块属于民生内需拉动型行业,具有天然较强消费防御特点;医药行业整体经营增长稳定性较高,受经济周期波动等因素影响较小。对此,长盛医疗行业量化基金经理周思聪也同样表示,无论是从行业自身基本面角度,还是市场情绪和历史经验来看,我国消费行业发展日趋平稳,尤其是必选消费拥有防御属性以及历史上较高盈利稳定性,相对更容易受到资金热捧,有望获取中长期稳健投资回报。

  受政策与资本、医保与商保的支持,叠加医药创新企业经过研发积累进入收获期等利好因素,我国创新药产业发展迅速,并带动医药行业内部朝着创新和消费两个重要子方向分化,包括创新药、CRO/CDMO、医疗服务、连锁药店等景气度较高、龙头公司市场集中度不断提升的行业配置价值凸显。

  通过查阅长盛医疗行业量化基金相关报告发现,该基金根据大医疗行业中不同子行业景气度的差别,通过定性与定量相结合方法,重点配置了创新药、生物药、医疗服务、医疗器械、保险等子行业,并在2019年二季度末考虑到市场对于医药板块负面情绪有修复需求,重新将仓位提高至较高水平。

  展望后市,长盛基金周思聪认为,宏观经济有望迎来较为夯实底部,市场风险总体较二季度有所降低,促进市场修复。具体到医药行业,虽医药行业在政策上仍面临不确定性,但市场对此已有较为充分预期,且创新药、医疗服务等众多相关企业将登陆科创板,有利于增加市场对医药行业关注度的同时,提升市场对医疗行业投资热情。具体操作方面,长盛医疗行业量化基金未来仍将坚持在大医疗行业范围内配置景气度向上行业,并优选基本面优质、估值合理的个股。

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